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미국의 경우 미국국세청(IRS)당국은 세법에 관한 많은 정보를 지니고 있다. 당국은 심지어 기초 비용, 즉, 커미션과 다른 비용을 포함한 증권에 지불한 비용과 같이 단순한 것을 계산하는 방법도 네개나 갖고 있다. 기초 비용은 현재 주식 판매 금액에서 기초 비용을 차감함으로써 이익과 손실을 결정하기 때문에 매우 중요하다. 그 차이가 정부의 세금이다.

기초 비용은 매우 단순하며, 특히 특정의 한 시점에서 증권을 구입하였다면 더욱 그러하다. 그러나, 몇년에 걸쳐 조금씩 펀드에 투자하였다면 어떻게 될까? 이런 경우가 일을 복잡하게 만든다. 여러 방법 중 하나의 기초 비용 계산 방법을 택하였다면, 세금을 덜 낼 수도 있다.

방법 하나: 선입 선출법(FIFO)

기초 비용을 계산하는 사장 기본적인 방법은 선입 선출법이다. 이 방법은 주식을 팔때 주식을 매입한 순서대로 판다는 것을 가정한다. 매우 단순한 반변에 이 방법은 종종 실질적으로 과세 이득을 내는 경우가 있는데, 이는 상승하는 시장에서 주식을 더 오래 보유할 수록 가치가 더욱 높아지기 때문이다. 투자자가 특별히 이 방법을 사용하고 있지 않음을 명시하지 않으면, IRS가 이 방법을 사용하고 있다고 가정하는 것을 당연하다.

방법 둘: Single-Category Averaging

다른 방법은 single-category averaging이다. 총비용을 총 소유 주식수로 나누면 각 주에 대한 평균 기초 비용을 얻게 된다. 선입 선출법과 마찬가지로, 이 방법은 먼저 구입한 주식을 먼저 판다고 가정한다. single-category averaging은 계산하기 그리 어렵지 않으나, 기초 비용을 계산하기 위하여 이 방법을 한번 사용하고 나면 IRS는 사전 승인 없이 다른 방법으로 바꾸는 것을 금지하고 있다.

방법 셋: 특정 주식(Specific Shares)

기초 비용을 계산하는 세번째 방법인 특정 주식은 꼼꼼한 투자자들만을 위한 방법이다. 언제 주식을 구입하고 얼마를 지불하였는지에 대한 자세한 기록을 갖고 있다면, 뮤추얼 펀드에 특정 주식을 팔라고 요구할 수 있다. 물론, 이 주식들은 가장 지불을 많이 하여 가장 적은 관세 이득을 내는 주식일 것이다.

그러나, 주시할 점이 있다. 이득은 얼마나 주식을 보유하였느냐에 따라서 서로 다른 세율이 적용된다. 일년 또는 그 이하로 보유한 주식에서 생겨난 이익은 일년 이상을 보유한 주식의 경우보다 훨씬 높은 세율이 적용된다. 따라서 구입한지 얼마 안되는 비싼 주식을 팔기 전에 이 문제를 생각해보아야 한다.

방법 넷: Double-Category Averaging

마지막으로, double-category averaging 이 있다. 주식은 단기 이득과 장기 이득으로 나누고 기초 비용을 위해 평균한다. 물론, 서로 다른 세율이 각각의 부문에 적용이 되고, 투자자는 자신이 매도하고자 하는 각각의 부문에서 몇 주를 매도해야 하는지를 무츄얼 펀드에게 말해야 한다.

차이점은 무엇인가?
상황에 따라서 적용되어야 할 최적의 방법은 다르다.

예를 들어보자. Robert는 Raging Bull 펀드를 1993년에 주당 9달러에 25주를 구입하였다. 1994년에는 50주를 주당 10 달러에, 1995년에는 25주를 주당 11 달러에 구입하였다. 지금 Robert는 100주 중 30 주를 주당 12 달러에 팔아 총 360 달러에 매도하고자 한다. 그의 이득은 모두 장기적이라고 가정하면, 그는 어떤 방법으로 기초 비용을 계산하여야 할 것이며 과세 이득은 얼마인가?

만일 Robert가 선입 선출법을 사용한다면, 그는 먼저 산 주식을 제일 먼저 매도할 것이다. 계산은 다음과 같다.
(25 x $9) + (5 x $10) = $275 기초 비용(cost basis)

그의 과세 이득은 총판매가에서 기초 비용을 차감한 것이다.
$360 - $275 = $85
만일 Robert가 특정 주식 방법을 사용한다면, 가장 비싸게 구입한 주식을 먼저 매도할 것이다.
(25 x $11) + (5 x $10) = $325 기초비용(cost basis)

그의 과세 이득은 다음과 같다.
$360 - $325 = $35

만일 Robert가 single-category averaging 방법을 사용하였다면, 총 비용을 총 소유 주식수로 나누어 평균 주가를 계산한다. 그리고 나서 매도한 총 주식수와 기초 비용을 곱한다.
[{(25 x $9) + (50 x $10) + (25 x $11)}/100] x 30 = $300

그의 과세 이득은 다음과 같다.
$360 - $300 = $60

Robert는 double-category averaging 방법을 사용할 수 없는데, 이는 그의 이득이 모두 장기 이득에 속하기 때문이다.

Robert는 특정 주식 방법을 사용하여 과세 이득을 최소화할 수 있다. 그의 과세 이득은선입선출법 하에서는 85달러, single-category averaging 방법하에서는 60달러인데 반하여 35달러가 된다. 계산기와 적은 노력으로도 세금을 줄일 수 있는 것이다.

퀴즈-다음 보기 중 정답 하나를 고르시오.
1. 기초 비용이란 무엇인가?
a. 주식을 매도하였을 때 IRS에 지불하는 금액이다.
b. 커미션과 기타 비용을 포함한 증권에 지불하는 비용이다.
c. 펀드의 연간 비용이다.
2. 펀드에서의 이익과 손실을 결정하기 위하여 어떻게 해야 하는가?
a. 현재 매도 가격에서 기초 비용을 차감한다.
b. 기초 비용에서 현재 매도 가격을 차감한다.
c. 현재 매도 가격과 기초 비용을 모두 더한다.
3. 기초 비용을 계산하는데 어느 방법이 가장 나은가?
a. 선입 선출법
b. 특정 주식법
c. 상황에 따라 다르다.
4. single-category averaging 방법은 어떤 것인가?
a. 처음 구입한 주식을 처음 매도한다.
b. 총비용을 총소유 주식수로 나누어 각 주에 대한 평균 기초 비용을 구한다.
c. 제일 많이 지불하였으나 적어도 일년은 보유한 주식을 매도하라고 펀드에 요구한다.
5. double-category averaging 방법은 어떤 경우에만 적용될 수 있는가?
a. 단기와 장기 이득 모두에 적용된다.
b. 한번에 투자를 하고 그 이후로 추가 투자를 하지 않는 경우에 적용된다.
c. 펀드의 모든 주식을 팔고자 하는 경우에만 적용된다.