Thursday, 28  March, 2024
¸ð´×½ºÅ¸ ¸Þ´Þ¸®½ºÆ® Æݵå´Â ¾î¶² Á¾¸ñÀ» »ç°í ÀÖÀ»±î?
  ¸ð´×½ºÅ¸ 2020.05.01
2020³â±îÁöÀÇ º¯µ¿¼º ÀÖ´Â ½ÃÀÛÀº Æݵå¸Å´ÏÀúµé¿¡°Ô Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ Á¶Á¤ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÃæºÐÇÑ ±âȸ¸¦ Á¦°øÇß½À´Ï´Ù. Äڷγª¹ÙÀÌ·¯½º¿¡ ÀÇÇÑ ¼¼°è °æÁ¦ ¼Ë´Ù¿îÀ¸·Î ÀÎÇØ 11³â µ¿¾È Áö¼ÓµÈ °­¼¼ÀåÀÌ Áö³­ 2¿ù¿¡ ±ÞÁ¤°ÅÇϸ鼭 ÀáÀçÀûÀ¸·Î ¸Å·ÂÀûÀÎ ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ¸¹Àº °ü¸®ÀÚµéÀÇ °ßÇظ¦ ¹Ù²Ù¾ú½À´Ï´Ù.

ÀÌ´Þ ÃÊ, ¼öÀÜ Áö¿ìºó½ºÅ°´Â ¿ÀÅ©¸¶Å©ÀÇ ÃÖ±Ù ¿òÁ÷ÀÓ Áß ÀϺθ¦ °ËÅäÇß½À´Ï´Ù. ¸Þ´Þ¸®½ºÆ® ¸ð¸µ½ºÅ¸¾Ö³Î¸®½ºÅ© µî±Þ°ú ÇÔ²² ´Ù¸¥ Àü·«À» ÀÚ¼¼È÷ »ìÆ캸¸é, ¾÷°è ¸®´õ Áß ÀϺΰ¡ ¾ÕÀ¸·Î ³ª¾Æ°¥ ºÒÈ®½ÇÇÑ ±æ¿¡ ´ëÇØ ¾î¶»°Ô »ý°¢ÇÏ´ÂÁö ÅëÂûÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.

FPA Crescent (FPACX)
½ºÆ¼ºê ·Î¹Í ÆÝµå ¸Å´ÏÀú°¡ ¿î¿ëÇÏ´Â FPA Crescent (FPACX)ÀÇ °¡Ä¡ ÁöÇâ Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â ÀÚ»ê µî±Þ, ½Ã°¡ÃѾ×, Áö¿ª¿¡ °ÉÃÄ ÅõÀÚÇÕ´Ï´Ù. Àå±âÀûÀ¸·Î´Â ÀÚ»êÀÇ ¾à 63%¸¦ ÁÖ½ÄÀ̳ª °í¼öÀÍ Ã¤±Ç°ú °°Àº À§ÇèÀÚ»êÀ¸·Î º¸À¯ÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖÁö¸¸ Àý´ë°¡Ä¡ ÅõÀÚÀÚµéÀº ź·ÂÀûÀÎ ±â¾÷À» ½Ñ °¡°Ý¿¡ »ì ¼ö ÀÖ´Â ÃæºÐÇÑ ±âȸ¸¦ º¸¿´±â ¶§¹®¿¡ ´Ü±â°£ µ¿¾È 73%±îÁö »ó½ÂÇß½À´Ï´Ù.
Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀº ÀϺΠ¾ï¾ÐµÈ ¿©Çà °ü·Ã ȸ»çµéÀÌ 1ºÐ±â »ç»ó ÃÖ°íÄ¡º¸´Ù 70% ÀÌ»ó Ç϶ôÇÑ È£ÅÚ Á¦°ø¾÷ü ¸Þ¸®¾îÆ®(MAR)¿Í ¿¡¾îij³ª´Ù(ACDVF)¸¦ ÀμöÇϸ鼭 ±Û·Î¹ú ¼Ë´Ù¿î¿¡¼­ »ì¾Æ³²À» °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÇÑÆí, ±×µéÀº ¶ÇÇÑ ¾÷°è¿¡¼­ Áö¹èÀûÀÎ À§Ä¡¿¡ ÈûÀÔ¾î ¸Å°¢ °úÁ¤¿¡¼­ ´Ù¸¥ ¿©Çà»çµé¿¡ ºñÇØ ¾à°£ÀÇ È¸º¹·ÂÀÌ ÀÔÁõµÈ ¿Â¶óÀÎ ¿©Çà»ç ºÎŷȦµù½º(BKNG)ÀÇ ÀÚ¸®¸¦ ½ÃÀÛÇß½À´Ï´Ù.
±×µéÀÇ Àý´ë-°¡Ä¡ÀÇ »Ñ¸®¿¡ Ãæ½ÇÇÏÁö¸¸, ±×µéÀº 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â¿Í ºñ±³ÇßÀ» ¶§ ±×µéÀÇ °­ÇÑ ÀÚº» À§Ä¡ ¶§¹®¿¡ ¾Æ¸Þ¸®Ä­ ÀÎÅͳ»¼Å³Î ±×·ì°ú ¾¾Æ¼±×·ì°ú °°Àº ±ÝÀ¶È¸»ç¿¡¼­µµ ±âȸ¸¦ ã¾Ò½À´Ï´Ù. Çѱ¹ÀÇ ´ë±â¾÷ LG¿Í »ï¼º¹°»ê, ¿þ½ºÆÃÇϿ콺 ¿¡¾îºê·¹ÀÌÅ©Å×Å©³î·ÎÁö½º(WAB)¿Í °°Àº ÀϺΠÃÊÅäÈ­µÈ »ê¾÷°èÀÇ Á¾¸ñ Áß ¸Å·ÂÀûÀÎ ¹ë·ù¿¡À̼ǿ¡ µµ´ÞÇÑ Á¾¸ñµµ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ÀÖ½À´Ï´Ù.
FPA CrescentÀÇ ÁÖ½Ä Å¬·¡½ºÀÇ µî±ÞÀº °ñµåÀÔ´Ï´Ù.

T Rowe °¡°Ý ¼ºÀå ÁÖ½Ä (PRGFX)
2014 ³âºÎÅÍ T. Rowe º£Å׶û Joe Fath°¡ À̲ô´ÂÀÌ Àü·«Àº Fee Cash Flow°¡ °­ÇÑ È¸»ç¸¦ ã°í ¼¼¼Ó Àç¹èÀÚ¿¡ ÁßÁ¡À» µÓ´Ï´Ù. À̸¦ ¿°µÎ¿¡µÎ°í 2020 ³â 1 »çºÐ±â¿¡ ÁÖ°¡°¡ Å« Àα⸦ ¾òÀº ȸ»ç¸¦ Ãß±¸Çϸ鼭 ƯÈ÷ ¾×ƼºêÇß½À´Ï´Ù.
Fath´Â ź·ÂÀû ÀΠȸ»ç¿¡ ´ëÇÑ ³ëÃâÀ» Áõ°¡½ÃÅ°´Â °ÍÀ¸·Î º¸¿´À¸¸ç, ÀÌ´Â ¾î·Á¿î °æÁ¦½Ã±â¿¡ ÀÌ·ÐÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖ¾î¾ßÇÕ´Ï´Ù. ±×´Â Amazon.com (AMZN) (ÀÚ»êÀÇ 9.5 %·Î »ó½Â)À» º¸À¯ÇÑ Àå±â ÃÖ°í ±â¾÷¿¡ Ãß°¡ÇßÀ¸¸ç °áÁ¦ ó¸® ¾÷üÀÎ Global Payments (GPN) ¹× PayPal (PYPL)ÀÇ ºñÁßÀ» ´Ã ·È½À´Ï´Ù. ÇÑÆí Fath´Â ¼Ò¸Å¾÷ üÀÎ Lululemon Athletica (LULU), Wynn Resorts (WYNN) ¹× Snap (SNAP)À» Æ÷ÇÔÇÏ¿© °æÁ¦ÀûÀ¸·Î ¹Î°¨ÇÑ À̸§À» Ãß°¡Çß½À´Ï´Ù.