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동 펀드의 투자목적은 60% 이상을 일본 주식 시장을 대표하는 Nikkei225 지수를 추종하는 것을 목적으로 함. 주로 주식을 활용하여 투자하며 일부 상장지수집합투자증권 및 주가지수선물에도 투자할 수 있고, 투자신탁재산의 10% 이하를 단기대출 및 금융기관 예치에 투자할 계획임. 투자자산은 외국통화로 거래되어 환율변동위험에 노출되므로, 이러한 환율변동위험을 줄이기 위해서 부분환헤지 전략을 사용하고, 환헤지비율은 90% 수준으로 실행함.

Senior Fund Analyst 윤영일

동 펀드는 2006년2월1일 설정되어 2016년11월말 펀드 스타일은 대형 성장 펀드이며 대형주와 성장주의 비중은 각각 87.3%, 52.7%임. 혼합주와 가치주의 비중은 각각 32.9%, 14.3%로 성장주보다 각각 19.8%p, 38.4%p 낮게 투자하고 있음. 연간 순보수는 0.820% 이고, 매니저의 평균 재임기간이 2.08년으로 3년 미만으로 짧음.

운용성과 측면에서, 동 펀드의 연초대비(YTD) 수익률은 –0.31%로 벤치마크(Nikkei225 Average NR JPY) 대비 0.38%p 상회하는 성과를 보이고, 최근 3년 연평균 8.41%로 우수한 성과를 보여준 펀드임. 동 펀드는 1년 기준으로 17%순위를 기록하여 상위권에 위치하고, 3년 기준으로 동종 유형 내 1%순위를 기록하여 최상위권에 위치하여 최상위 등급인 5스타를 받음.

위험 측면에서, 동 펀드의 3년 표준편차는 8.41%로 BM 대비 1.03%p 낮아 변동성이 상대적으로 낮으나, 동종 유형 대비 1.67%p 높은 수준을 기록함. 과거 3년 추적오차는 10.45%로 인덱스 펀드 기준에서 다소 높은 수준임. 시장대비 민감도를 나타내는 베타는 0.83으로 시장 변동에 같은 방향으로 움직이며 영향은 덜 받는 것으로 분석됨. 매니저의 운용 능력을 나타내는 알파는 0.73% 로 연간 순보수(0.82%)를 고려하면 낮은 수준임.

포트폴리오 측면에서, 11월말 기준으로 동 펀드의 주식 비중은 89.6%이고, 스타일 박스는 대형 성장 펀드로 대형 성장 주식이 46.6%로 가장 높은 비중을 차지함. 상위 투자 종목은 패스트 리테일링(7.40%), 노무라 니케이 225 ETF(6.02%), OSE 니케이 225 미니 선물 2016년 12월물(4.74%), 소프트뱅크(3.70%), 화낙(3.61%), KDDI(3.31%), 다이킨 인더스트리즈(2.00%), 교세라(1.98%) 등으로 나타남.

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