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동 펀드의 투자목적은 가치투자 운용철학에 따라 주로 국내 주식에 투자하고 저평가 되어 있는 종목 및 성장잠재력이 있는 종목에 집중투자하여 장기적인 자본증식 추구를 목적으로 함. 주식 투자 비중은 70% 이상을 주식에 투자하고, 채권은 30% 이하로 투자함. 주식 선정 기준은 5 가지로 1) 기업이 창출하는 수익가치 대비 낮은 주가가 형성된 저PER 기업, 2) 기업의 자산가치 대비 낮은 주가가 형성된 저PBR 기업, 3) 산업의 구조적 성장을 주도하는 성장가치가 높은 기업, 4) 강력한 시장지배력을 바탕으로 안정적인 이익 창출이 가능한 진입장벽이 높은 기업과 5) 주주에 대한 우호적인 배당정책을 가지고 있는 고배당 기업을 선호함.

Senior Fund Analyst 윤영일

동 펀드는 2012년7월10일 설정되어 2016년8월말 펀드 스타일은 대형 가치 펀드이며 대형주와 가치주의 비중은 각각 59.9%, 57.6%임. 혼합주와 성장주의 비중은 각각 26.0%, 16.4%로 가치주보다 각각 31.6%p, 41.2%p 낮게 투자하고 있음. 연간 보수는 0.800% 이고, 매니저의 평균 재임기간이 3.04년으로 3년 이상임.

운용성과 측면에서, 동 펀드의 연초대비(YTD) 수익률은 3.21%로 벤치마크(KOSPI) 대비 0.82%p 상회하는 성과를 보이며, 최근 3년 연평균 5.38%로 우수한 성과를 보여준 펀드임. 동 펀드는 1년 기준으로 21%순위를 기록하여 상위권에 위치하고, 3년 기준 동종 유형 내 5%순위를 기록하여 최상위권에 위치하며 최상위 등급인 5스타를 받음.

위험 측면에서, 동 펀드의 3년 표준편차는 6.85%로 BM 대비 0.88%p 낮으며, 동종 유형 대비 0.06%p 낮은 수준을 기록하여 변동성이 상대적으로 낮았음. 매니저 평가에 사용되는 정보비율(IR) 지표는 0.96으로 초과수익의 표준편차는 탁월한 수준으로 분석됨. 한편, 동 펀드의 위험조정후수익률인 샤프 비율은 0.51으로 BM대비 0.80p 상회하는 양호한 수준을 기록하였으며, 기대수익률 대비 초과 성과를 의미하는 알파는 4.77%p로 양호한 수준을 기록하였음.

포트폴리오 측면에서, 8월말 기준으로 동 펀드의 3년 보유종목은 월평균 65종목이며, 주식 비중은 89.7%이고, 스타일 박스는 대형 가치 펀드로 대형 가치 주식이 37.0%로 가장 높은 비중을 차지함. 상위 투자 종목은 삼성생명(9.47%), 현대차(8.27%), NH투자증권우(5.94%), LG(5.70%), SK하이닉스(5.09%), NAVER(4.73%), 한진칼(4.72%), 대한항공(4.59%), KB금융지주(4.43%), 넥센(4.10%) 등으로 나타남.


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