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동 펀드는 투자신탁을 국공채, 채권, 주식혼합, 주식, 중국 주식, 브릭스 주식, 글로벌 이머징 주식으로 투자신탁을 전환할 수 있는 전환형 구조의 펀드로써 수익자의 노후생활을 대비하기 위한 자금마련을 목적으로 함. 자산의 60%이상을 내재가치 대비 저평가된 주식에 주로 투자하여 자본이득을 추구하는 주식형 펀드임. 기업의 이익성장을 기업가치에 적극적으로 반영하고 글로벌 신흥시장(중국, 인도, 동유럽, 중동 등)의 장기 고성장 수혜를 누릴 수 있는 국내 저평가 종목을 발굴하며, 환경과 산업구조변화로 유발되는 장기적인 추세변화에 주목하고 이벤트성 단기 트렌드를 지양하고 산업구조를 변화시키는 “MEGATREND”를 포착하는 장기적인 시장 트렌드에 초점을 두는 투자전략을 갖고 있음.

Senior Fund Analyst 윤영일, CIM

동 펀드는 2008년3월12일 설정되어 당월(YTD) 펀드 스타일은 대형 가치 펀드이며, 대형주의 편입 비중은 80.8%임. 연간 보수는 2.125%으로 다소 높은 편임. 매니저의 평균 재임기간이 4.08년임.

운용성과 측면에서, 동 펀드의 당월 수익률은 -1.67%로 벤치마크(KOSPI) 대비 0.87%p 하회하는 저조한 성과를 보였지만, 최근 3년 이후 꾸준히 좋은 성과를 보여주었던 펀드임. 동 펀드는 1년 기준 동종 유형 내 8%순위를 기록하여 최상위권에 위치하였고, 3년 기준으로 8%순위를 기록하여 최상위권에 위치하여 최상위 등급인 5스타를 받음.

위험 측면에서, 동 펀드의 3년 표준편차는 19.43%로 BM대비 0.23%p로 높으며, 동종 유형 대비 0.78%p 높은 수준을 기록하였음. 매니저 평가에 사용되는 정보비율(IR) 지표는 1.52으로 높은  수준으로 우수한 성과를 보였음. 동 펀드의 위험조정후수익률인 샤프 비율은 1.17로 BM대비 0.33 상회하는 수준을 기록하였으며, 기대수익률 대비 초과 성과를 의미하는 알파는 5.82으로 우수한 수준을 기록하였음.

포트폴리오 측면에서, 동 펀드의 주식 비중은 90.2%이며, 스타일 박스에서 대형 가치 주식은 52.2%비중을 차지함. 상위 10위 종목으로는 삼성전자(14.63%), SFA(5.30%), 신한금융(5.12%), 하나금융(4.76%), 한국전력(4.10%), 롯데쇼핑(3.79%), 대림산업(3.26%), 현대중공업(2.95%), LG하우시스(2.77%), SK이노베이션(2.54%) 등을 편입하고 있음.

자산배분 효과 측면에서, 동 펀드는 부분의 섹터에서 (+)의 좋은 성과를 나타내고 있지만, 금융서비스와 기초소재 섹터에서는 (-)의 성과를 보여 아쉬움을 남김. 금융서비스의 비중을 축소하고 기초소재 섹터의 비중을 확대하는 것이 바람직한 것으로 분석됨.

성과요인 측면에서, 동 펀드는 2011년1월말 기준으로 과거 3개월간 자산 배분 효과로 1.53%, 종목 선정 효과로 1.60%의 성과를 보여 자산 배분 효과보다는 종목 선정 효과가 우수하였으며 전체 3.12%의 우수한 초과 성과를 달성하였음.